Çin Merkez Bankası, finans kuruluşlarına yönelik kısa vadeli kredilerin gecelik ters repo faizini açıklamadan 80 milyar yuanlık işlem yürüttü. Hamle, 2 Kasım'a kadar sürecek likidite yönetimi adımlarının ilki olarak değerlendirildi.
PBOC, bazı analistlerin ucuz faizle fiilî politika gevşemesi beklentilerini sınırlamak istediğini belirtti. Banka yaptığı açık piyasa işleminin oranını duyurmadı; bu durum, gecelik faizin yeni politika oranı yerine geçip geçmeyeceği konusundaki belirsizliği sürdürdü.
Başkan Pan Gongsheng'in PBOC'nin gecelik oranı açıklama ve daha düşük fonlama maliyetini fiilî faiz indirimi olarak kullanma ihtimaline işaret etmesi, piyasada gevşeme beklentisini güçlendirmişti. Oversea-Chinese Banking Corp. Döviz ve Faiz Stratejisi Başkanı Frances Cheung'a göre bu yaklaşım, beklenenden düşük bir seviyeye işaret edebilecek gecelik oranın aşırı yorumlanmasını önlemeye yönelik olabilir.
Cheung, gecelik faize geçişin doğrudan faiz indirimi anlamına gelmeyeceğini, piyasanın bunu yönlendirilen faiz aralığının tabanının aşağı çekilmesi olarak yorumlayabileceğini değerlendirdi. Resmî yedi günlük ters repo oranı yüzde 1,4 düzeyindeyken bankalararası piyasadaki gecelik repo oranı çarşamba günü yüzde 1,26 civarında işlem gördü.
Çin'in bir yıllık onshore faiz takası oranları salı günü, 2009'dan bu yana en düşük seviyeye indi. Devlet tahvilleri de son haftalarda likiditenin bol olduğunu ve yeni politika gevşemesi beklendiğini yansıtacak biçimde yükseldi. 10 yıllık tahvil getirileri ise bu hafta 2025 başlarındaki seviyeye geriledi.
Kaynak: Bloomberg HT
